금(Gold)의 위상 약화, 그리고 ‘디지털 금’의 부상

금(Gold)의 위상 약화, 그리고 ‘디지털 금’의 부상

전통적 안전자산, 금의 한계가 드러나다

지표2023년2025년

국제 금 가격 (oz)	$1,900	$2,340
금 ETF 보유잔액	증가	정체 또는 감소세
국가별 중앙은행 금 매입	증가	BRICS 중심 편중

• 2024~2025년 금값은 상승했지만, 미국을 비롯한 선진국 투자자는 금이 아닌 비트코인·달러 스테이블코인에 자금 이동 중.
• 금은 보관·운반이 어렵고 실시간 결제가 불가하며, 금리도 없다.
• JP모건 보고서: “기관 투자자는 금보다 변동성 감소한 비트코인을 더 선호” ([2025 Q2 보고서])

금은 여전히 상징적 자산이지만, 실제 글로벌 자본의 피난처 역할은 점차 줄어들고 있다.

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비트코인과 금, 자산 흐름이 바뀌고 있다

요소금(Gold)비트코인(BTC)

변동성	낮음(점점 올라감)	높음 → 최근 1년 38%로 안정화
유동성	낮음	24시간 거래 가능
보관성	물리적 위험 있음	지갑 보관 가능
기관 선호도	중앙은행 중심	민간기관 및 국부펀드 유입 증가

• 2025년 6월 기준: 미국 기관 투자자의 금 ETF 매입 4% 감소, BTC 현물 ETF 매입은 22% 증가
• 싱가포르, UAE, 노르웨이 국부펀드는 “금 대신 디지털 자산 일부 편입 고려 중”이라고 밝혀 ([Bloomberg, 2025-06])

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스테이블코인과 금의 차이: ‘수익을 창출하는 안전자산’의 시대

항목금USDT (테더)

자산 종류	실물 원자재	디지털 달러
이자 발생	없음	초과보유분 운용 수익 있음 (~5% 수익률)
결제 네트워크	불가능	24시간 글로벌 송금 가능
접근성	은행·브로커 필요	개인지갑 보유 가능

금은 과거의 ‘Safe Haven’, 스테이블코인은 **현재의 ‘Yielding Haven’**이다.

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수정된 전체 흐름 요약: 금, 비트코인, 스테이블코인, 달러의 관계

• 금값이 오른다고 해서 금이 더 매력적인 시대는 아니다.
• 비트코인은 변동성 줄이며 **‘디지털 금’**으로 포지셔닝을 완성했다.
• 스테이블코인은 달러 자산으로서 금보다 수익·결제·접근성에서 훨씬 우위에 있다.
• 이 구조에서 달러는 오히려 스테이블코인의 인기로 더 강세 요인을 얻는다.
• 한국 원화는 금에도, 디지털 자산에도 포함되지 못하는 ‘비주류 통화’로 밀려나는 중이다.

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“화폐는 경쟁 중이다. 금도 예외는 아니다.”

비트코인과 스테이블코인의 부상은 단순한 암호화폐 트렌드가 아니다.
그것은 전통 금융 자산인 금, 그리고 기축통화 달러조차도 새롭게 ‘디지털 버전’을 갖추어야 살아남는 시대가 왔음을 말한다.

오늘날 투자자는 ‘실물 보관용 금’이 아니라, ‘네트워크에서 유통되는 가치’를 선택한다.

한국은 이 흐름에서 너무도 멀리 떨어져 있다.
디지털 금도, 디지털 달러도 준비되지 않은 채, 원화는 스스로 고립되고 있다.

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▪︎ 추가 참고 자료

• Bloomberg, “Why Institutions Shifted from Gold to Bitcoin” (2025-06)
• JP Morgan Asset Management, “Crypto vs. Gold Allocation Outlook” (2025-04)
• World Gold Council, “2025 Central Bank Demand Report”
• IMF, “Stablecoins as Yield-Bearing Safe Havens” (2025)